BENGALURU (Reuters) - El dólar estadounidense, que ha
dominado los mercados de divisas desde principios de 2018, seguirá siendo una
fuerza a tener en cuenta al menos durante el resto de este año, dijeron la
mayoría de los estrategas de divisas en un sondeo de Reuters.
Foto de archivo de un funcionarios estadounidense revisando
un fajo de billetes de 5 dólares. Mar 26, 2015. REUTERS/Gary Cameron
A pesar de haber estado equivocados durante años, los
estrategas aún se aferran a su opinión de que el dólar se debilitará en 12
meses.
Aún así, desde comienzo del año, los analistas han recortado
repetidamente cuánto ganarán otras monedas importantes en 12 meses, lo que
refleja la debilidad de las economías fuera de Estados Unidos.
La actividad estadounidense también muestra señales de
desaceleración debido a presiones de la guerra comercial con China, un extremo
que confirman las expectativas de una política monetaria más expansiva de la
Reserva Federal en los próximos meses.
“En lo que diferimos de la opinión de consenso más bien
negativa es que incluso si la Fed realiza los recortes de tasas, todavía deja
al dólar como una de las monedas del G10 con mayor rendimiento y lo que creemos
que el consenso no considera es el papel del rendimiento absoluto”, dijo Adam
Cole, jefe de estrategia de FX en RBC.
“El hecho es que las tasas de los Estados Unidos van a caer.
Pero lo que está impulsando el alza del dólar, y lo ha hecho durante la mayor
parte de este año, es que incluso con los recortes de tasas, el rendimiento
sigue siendo alto y este es un tipo de entorno donde el carry trade importa”.
Si bien el consenso en la encuesta realizada del 1 al 4 de
julio a más de 80 analistas sugiere una valoración más débil del dólar, tres
cuartos de los encuestados dijeron -en una pregunta más- que el dominio de la
moneda estadounidense todavía no ha terminado y esperan que dure al menos el
resto año.
Y un 50% de los estrategas predicen que el reinado del dólar
continuará por más de un año.
Pero no es probable que la moneda mantenga el mismo impulso.
El sólido desempeño económico, que llevó al dólar a nuevas alturas, ha
comenzado a desvanecerse.
Eso se reflejó en los últimos datos de posicionamiento, que
mostraron que los especuladores de divisas redujeron sus apuestas a favor del
dólar al nivel más bajo desde enero, según la Comisión de Comercio de Futuros
de Materias Primas de Estados Unidos.
“El dólar sigue avanzando un poco más porque los mercados
están esperando recortes de tasas más agresivos”, dijo Gavin Friend, estratega
de mercado de NAB.
“Pero si esos recortes de tasas llegan, es porque no ha
habido una solución a la situación del comercio mundial y eso no ayuda al
crecimiento europeo”.
Los analistas pronostican que el euro ganará 3,5% a 1,17
dólares en un año desde aproximadamente 1,13 dólares el jueves, un pronóstico
de la encuesta del mes pasado, que fue la predicción más baja en casi dos años.
Las expectativas son que el yen japonés, que ha subido más
del 1,5% este año, gane alrededor de un 2% en un año para negociarse alrededor
de 106 yenes por dólar.