No hay marcha atrás. Después de una década de deflación de
los costes en las tecnologías renovables acercándose al 10% anual, y ahora el
bloqueo económico mundial prolongado debido a la pandemia de coronavirus, el
atractivo crediticio de las centrales eléctricas de carbón nunca se ha visto
peor. De hecho, las instituciones financieras han acelerado su salida del
financiamiento del carbón, según explica Tim Buckley, director de Estudios de
Finanzas Energéticas IEEFA en Asia.
La Corporación Bancaria Sumitomo Mitsui de Japón (SMBC) y el
Grupo Financiero Mizuho anunciaron nuevas políticas de restricción de
financiación de carbón la semana pasada, al igual que el banco ABSA de
Sudáfrica. Y hace unas horas, Citi de EEUU también se acercó mucho más a la
salida.
Los gobiernos y los líderes corporativos también se están
alejando del carbón. El presidente Moon Jae-in de Corea del Sur ha hecho
declaraciones significativas con su New Deal Verde para cesar la financiación
del carbón a nivel mundial, mientras que Ayala Corporation de Filipinas y
Verbund AG de Austria anunciaron en estos días también su salida del carbón, y
este último declaró que «el futuro pertenece a las energías renovables ”.
Junto con los compromisos recientes de Shell, Total, BP y
Repsol para avanzar hacia la generación de electricidad con cero emisiones, son
todos estos movimientos muy significativos que se basan en el impulso de la
acelerada salida del carbón de las instituciones financieras globales, que gira
hacia opciones de crecimiento sostenible.
El carbón es la fuente de energía más potente e intensiva en
emisiones de carbono. Los modelos de la Agencia Internacional de Energía que
señalan que el uso de carbón debe cesar en todo el mundo antes de 2050 para que
lograr mantener un aumento de la temperatura media del planeta por debajo de
los 2°C podrían cambiar y adelantarse en la fecha.
Si bien los mercados financieros han estado históricamente
más motivados por las cantidades de dinero extraídas de los combustibles
fósiles que por las preocupaciones climáticas, el requisito de cumplir con el
deber fiduciario mientras se satisfacen las crecientes preocupaciones de los
accionistas, junto con la caída casi insignificante de las emisiones globales a
pesar de la reciente desaceleración masiva en la actividad económica, todos
están actuando para forzar un cambio de comportamiento inevitable y necesario.
La penalización de bancos, aseguradores y
administradores/propietarios de activos de nivel mundial que anuncian políticas
de restricción de carbón nuevas o mejoradas se ha acelerado hasta en un 50% en
2020 en comparación con el año pasado, y la variedad de jugadores destaca el
creciente deseo central de cambio dirección y alinearse con el Acuerdo de
París.
En resumen, el primer anuncio de política de salida de
carbón de ABSA de Sudáfrica lleva el recuento a 127 instituciones financieras
mundiales que han anunciado políticas de salida de carbón desde 2013.
El último movimiento de Citi actualiza significativamente su
política de restricción de carbón muy débil introducida por primera vez en
2015. Citi ya no proporcionará financiación relacionada con proyectos para
nuevas minas de carbón, centrales térmicas o una expansión significativa de las
minas existentes y, para ello, ha establecido objetivos para eliminar
gradualmente las inversiones de las compañías mineras que obtienen cerca del
25% de sus ingresos provenientes de la extracción de carbón térmico
(anteriormente más del 50% de los ingresos).
Citi también se ha comprometido a revisar sus políticas RSC
(responsabilidad social corporativa) para financiar una empresa de carbón. Y es
que a finales de 2025, Citi reducirá a la mitad su exposición al crédito de
carbón de una línea de base de 2020. Para 2030 lo reducirá a cero.
Citi también se ha comprometido a cesar la provisión global
de servicios financieros relacionados con proyectos para transacciones que
apoyan la construcción o expansión de centrales de carbón, incluida la
refinanciación de plantas recientemente construidas (esto aún no excluye los
préstamos corporativos), es decir que incluye transacciones que apoyan la
cadena de suministro directa (pero no hasta ahora excluyendo la infraestructura
ferroviaria y portuaria asociada).
Y finalmente, al evaluar correctamente la transición
energética impulsada por la tecnología que actualmente se produce en los
mercados a nivel mundial, Citi se ha comprometido a evaluar el plan estratégico
de la empresa para la transición hacia un futuro energético bajo en carbono.
Las energías renovables son ahora la fuente de energía de
bajo coste, y tienen un impacto de carbono casi nulo en nuestro planeta en
pleno proceso de emergencia climática. IEEFA espera que la deflación de los
costes de energía renovable continúe durante la próxima década, acelerando las
pérdidas de activos varados por centrales de carbón obsoletas y viejas, y otras
tecnologías de combustibles fósiles.
India es un líder mundial en aprovechar las oportunidades de
la interrupción actual del sistema energético. Si bien el imperativo de
seguridad energética es claro dada la excesiva dependencia de la India de las
importaciones de combustibles fósiles (y ahora más que nunca en un mundo con
restricciones de suministro global), la economía ha ganado la batalla.
El coste de la energía renovable en la India ahora es un
20-30% más bajo que el coste de una nueva central eléctrica de carbón nacional,
y un 50% por debajo del coste de una nueva central eléctrica de carbón
dependiente de las importaciones. A pesar de que la demanda de electricidad se
ha derrumbado un 27% este mes hasta la fecha, el gobierno indio ha anunciado la
adjudicación de una licitación solar de 2 GW por valor de 2.000 millones de
dólares a un precio bajo récord de 30 euros/MWh.
Mientras tanto, la financiación de la generación térmica es
cada vez más difícil de conseguir. A medida que los riesgos de activos varados
de carbón continúan aumentando, las instituciones financieras están refinando
sus marcos de políticas RSC y tomando cada vez más una línea comercial
destinada a evitar perder aún más capital, ya sea deuda, capital o pérdidas de
seguros.
El administrador de activos más grande del mundo, BlackRock,
hizo un anuncio histórico en enero de 2020 para deshacerse de las exposiciones
de extracción de carbón térmico de sus 1,8 billones de dólares de fondos
administrados activamente. Desde entonces, ha habido otros 20 anuncios de
instituciones financieras que liberan su control sobre el carbón.
Es probable que este año sea el comienzo del fin de la
industria de energía térmica de carbón a nivel mundial.
El uso mundial del carbón alcanzó un pico inesperado en
2013, y parece que la generación térmica realmente alcanzó su punto máximo en
2018. Hubo una disminución sin precedentes e inesperada del 3% en todo el mundo
en 2019, y ahora está programado para una segunda disminución consecutiva en
2020. Antes del cierre de la actividad económica en todo el mundo, las
instituciones financieras estaban leyendo el estado de la situación del carbón,
y como la pandemia COVID-19 lo que proporciona es tiempo, será suficiente para
que todos los demás se pongan al día.
El pivote hacia un sistema energético más sostenible del
futuro está en marcha.
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